Glosario

Definiciones en lenguaje claro de los términos de mercado y de cartera utilizados en el Charter y el Lab.

Clase de activoUna categoría amplia de inversiones que se comporta de forma distintiva —acciones, bonos, oro, materias primas—, los bloques con los que se construye una cartera diversificada y con asignación táctica.
BacktestAplicar un conjunto de reglas a datos históricos para ver cómo se habría comportado: útil para entender una estrategia, nunca un pronóstico del futuro.
Benchmark (índice de referencia)Un índice de referencia con el que se comparan el rendimiento y el riesgo de una cartera: la vara de medir que indica si un resultado es bueno dentro de su contexto.
CorrelaciónCuán estrechamente se mueven juntos dos activos, desde +1 (al unísono) hasta −1 (en sentido opuesto): la propiedad que hace funcionar la diversificación cuando es baja.
DiversificaciónRepartir el capital entre activos que se comportan de forma distinta, de modo que la debilidad de uno se compense con los demás. Reduce el riesgo evitable, pero no elimina el riesgo de todo el mercado.
Drawdown (caída máxima)El descenso desde el máximo más reciente de una inversión hasta su mínimo posterior, en porcentaje: una medida directa del dolor soportado y de la ganancia necesaria para recuperarse.
ETF (fondo cotizado en bolsa)Un fondo que cotiza en bolsa como una acción y que suele replicar un índice, ofreciendo exposición diversificada y de bajo coste a todo un mercado.
Comisiones de fondos (TER)El coste continuo de mantener un fondo, expresado como ratio de gastos totales (TER). Unas comisiones anuales que parecen pequeñas se acumulan en sumas cuantiosas a lo largo de una vida de inversión.
CoberturaTomar una posición compensatoria para reducir un riesgo concreto: ceder parte del potencial al alza a cambio de protección frente a una pérdida determinada.
LiquidezLa facilidad con la que un activo puede comprarse o venderse a un precio justo sin mover el mercado: alta para los grandes ETF y los índices principales, baja para posiciones de nicho.
Régimen de mercadoUn entorno de mercado persistente —con tendencia, en calma o turbulento— que una lectura basada en reglas identifica a partir del comportamiento de los precios, en lugar de una predicción de lo que viene después.
Reversión a la mediaLa tendencia de un precio o una ratio estirados a volver hacia su media histórica: la imagen especular del momentum, y a menudo en conflicto con él.
MomentumLa tendencia de los activos que se han comportado bien (o mal) recientemente a seguir haciéndolo durante un tiempo, un patrón bien documentado que utilizan las estrategias de tendencia y de momentum.
ReequilibrioRealinear periódicamente una cartera con sus pesos objetivo cuando los precios los han desviado: recortar lo que ha crecido y reforzar lo que se ha quedado atrás, siguiendo una regla fija.
Ratio de SharpeUna medida del rendimiento obtenido por unidad de riesgo (volatilidad): una forma de comparar estrategias según la recompensa en relación con lo accidentado del recorrido.
Inversión sistemáticaInvertir mediante reglas explícitas y predefinidas en lugar de por discreción o intuición, para que las decisiones sean repetibles, comprobables y libres de la emoción del momento.
Asignación táctica de activos (TAA)Ajustar con el tiempo el reparto de una cartera entre grandes clases de activos en respuesta al entorno de mercado, en lugar de mantener pesos fijos al margen de las condiciones.
Rentabilidad totalLa rentabilidad completa de una inversión, que incluye tanto la variación del precio como las rentas (dividendos o intereses) reinvertidas: la medida honesta de lo que un inversor obtuvo de verdad.
Seguimiento de tendenciaUn enfoque basado en reglas que aumenta la exposición a los activos en tendencias alcistas sostenidas y la reduce en las bajistas: sigue el movimiento en lugar de anticipar el giro.
VolatilidadCuánto fluctúa el precio de un activo a lo largo del tiempo. Una volatilidad alta significa oscilaciones mayores; mide la turbulencia, no la dirección, y no es lo mismo que el riesgo.