Diversificación
Repartir el capital entre activos que se comportan de forma distinta, de modo que la debilidad de uno se compense con los demás. Reduce el riesgo evitable, pero no elimina el riesgo de todo el mercado.
La diversificación combina activos cuyos rendimientos no están perfectamente correlacionados, de modo que sus subidas y bajadas se cancelan en parte y el recorrido general es más suave que el de cualquier posición aislada. Cuando los activos desempeñan funciones genuinamente distintas —crecimiento, defensa, protección frente a la inflación— la cartera se vuelve más robusta en distintos entornos.
La diversificación reduce el riesgo evitable y específico de cada activo; no elimina el riesgo de todo el mercado, y en una crisis las correlaciones pueden converger. Su protección es real, pero no absoluta, y por eso un enfoque basado en reglas también lee el entorno en lugar de depender únicamente de una combinación fija.