Rendimiento
Cómo se habría comportado la estrategia desde 2010.
Un backtest histórico de la estrategia Witan Way a lo largo de más de 16 años de condiciones de mercado. A continuación se muestran los rendimientos, las caídas, los periodos móviles y la actividad de la cartera.
Los resultados backtesteados son hipotéticos y no representan el rendimiento de capital realmente gestionado. Se basan en datos históricos de mercado y en la metodología descrita a continuación.
Hypothetical and past performance. Results before 07 October 2026 are hypothetical: they were produced by applying the current rules to historical data, with the benefit of hindsight, and do not reflect actual trading. Results after that date reflect the published allocations, not any actual account. Figures include trading costs of 5 basis points per side, and are then reduced by a further 25 per cent. They exclude management and subscription fees, bid-ask spreads, and taxes. The reference series carries no costs at all. Past and hypothetical performance do not predict future results. You may lose money.
El registro
Crecimiento backtesteado desde 2010
19.0%
Rendimiento anualizado
De un valor inicial de $10,000 a $167,055 durante todo el periodo del backtest.
Backtesteado con datos de mercado desde 13 July 2010 hasta 21 September 2026, incluidos costes de transacción de 5 puntos básicos por lado. Presentado sobre una base reducida. Eje logarítmico, muestra semanal.
Show the data
One point per week, sampled on Wednesday from a daily series. The metrics beside the chart are computed on the full daily series, never on this sample.
| Date | Witan Way | S&P 500 |
|---|---|---|
| 13 July 2010 | $10,000 | $10,000 |
| 06 July 2011 | $13,685 | $12,462 |
| 04 July 2012 | $16,441 | $13,054 |
| 03 July 2013 | $23,092 | $15,664 |
| 02 July 2014 | $27,282 | $19,531 |
| 01 July 2015 | $28,247 | $20,953 |
| 29 June 2016 | $32,104 | $21,320 |
| 28 June 2017 | $37,595 | $25,630 |
| 27 June 2018 | $44,483 | $28,883 |
| 26 June 2019 | $53,087 | $31,763 |
| 24 June 2020 | $62,850 | $33,916 |
| 23 June 2021 | $84,687 | $47,836 |
| 22 June 2022 | $89,807 | $42,982 |
| 21 June 2023 | $99,623 | $50,749 |
| 19 June 2024 | $120,999 | $64,685 |
| 18 June 2025 | $138,847 | $71,354 |
| 17 June 2026 | $162,758 | $89,511 |
| 21 September 2026 | $167,055 | $93,915 |
La serie de referencia se muestra a modo de orientación, no como un objetivo ni un índice de referencia oficial. Es una sola exposición a acciones estadounidenses, en las mismas fechas y con el mismo importe inicial. Su fuente y construcción se describen en la metodología a continuación.
- Rendimiento anualizado
- 19.0%
- S&P 500: 14.8%
- Caída máxima
- -9.8%
- S&P 500: -33.7%
- Volatilidad anualizada
- 8.4%
- S&P 500: 16.9%
Cómo se construyó el backtest
Datos históricos
La estrategia se aplica retrospectivamente a los datos históricos de mercado desde July 2010.
Reglas aplicadas de forma constante
Las mismas reglas de asignación se aplican durante todo el periodo, sin intervención discrecional.
Hipótesis de negociación
El rebalanceo sigue el ciclo de publicación semanal, y se cobran costes de transacción de 5 puntos básicos en cada lado de cada operación.
Resultados hipotéticos
Estos resultados son backtesteados. No representan capital realmente gestionado ni garantizan un rendimiento futuro.
Año por año
Todos los años calendario completos del backtest fueron positivos.
Los rendimientos anuales variaron sustancialmente de un año a otro. El gráfico siguiente muestra la trayectoria, no el promedio.
15 años calendario completos, de 2011 a 2025. Dos periodos parciales quedan fuera de ese cómputo y se representan junto a él: 2010 se abre el 13 July 2010, y 2026 llega hasta el 21 September 2026.
Backtesteado con datos de mercado desde 13 July 2010 hasta 21 September 2026, incluidos costes de transacción de 5 puntos básicos por lado. Presentado sobre una base reducida. Eje lineal. Periodos calendario calculados sobre la serie diaria.
Show the data
| Period | Value | S&P 500 |
|---|---|---|
| 2010 | +7.1% | +15.9% |
| 2011 | +37.1% | +1.9% |
| 2012 | +18.9% | +16.0% |
| 2013 | +52.9% | +32.3% |
| 2014 | +2.9% | +13.5% |
| 2015 | +3.4% | +1.2% |
| 2016 | +18.2% | +12.0% |
| 2017 | +31.1% | +21.7% |
| 2018 | +4.4% | -4.6% |
| 2019 | +15.1% | +31.2% |
| 2020 | +41.9% | +18.3% |
| 2021 | +21.9% | +28.7% |
| 2022 | +1.7% | -18.2% |
| 2023 | +15.3% | +26.2% |
| 2024 | +19.6% | +24.9% |
| 2025 | +19.8% | +17.7% |
| 2026 | +8.4% | +14.3% |
- 2010 (periodo parcial)
- +7.1%
- S&P 500: +15.9%
- 2026 hasta la fecha
- +8.4%
- S&P 500: +14.3%
Las primeras y últimas barras son periodos parciales, no años completos: el backtest se abre el 13 July 2010 y se detiene el 21 September 2026. Las otras 15 barras son años calendario completos.
El lado adverso
Cómo se comportó la estrategia durante grandes caídas de mercado
Las grandes caídas de mercado son donde el diseño de una cartera se vuelve más visible. Una estrategia no necesita evitar cada pérdida. Lo que importa es cuánto capital devuelve, cuánto dura la caída, y si un inversor puede razonablemente permanecer invertido durante ella.
2011 debt downgrade and euro-area crisis
01 May 2011 to 03 February 2012
Witan Way-4.2%S&P 500-18.6%Q4 2018 tightening and trade tensions
20 September 2018 to 12 April 2019
Witan Way-4.2%S&P 500-19.3%COVID-19
19 February 2020 to 10 August 2020
Witan Way-4.7%S&P 500-33.7%2022 inflation and rate shock
03 January 2022 to 13 December 2023
Witan Way-6.9%S&P 500-24.5%
Each window runs from the reference series' own high to the day it regained that high. Both series are measured inside the same window, so no start or end date is chosen to suit either one.
Show every reference decline
These four periods are the recognisable macro episodes of the backtest. They are not the four deepest: the data below lists every reference decline past fifteen per cent.
| Trough | From | Recovered | S&P 500 | Shown above |
|---|---|---|---|---|
| 03 October 2011 | 02 May 2011 | 03 February 2012 | -18.6% | Yes |
| 24 December 2018 | 21 September 2018 | 12 April 2019 | -19.3% | Yes |
| 23 March 2020 | 20 February 2020 | 10 August 2020 | -33.7% | Yes |
| 12 October 2022 | 04 January 2022 | 13 December 2023 | -24.5% | Yes |
| 08 April 2025 | 20 February 2025 | 26 June 2025 | -18.8% | No |
Tiempo por debajo de un máximo anterior
Estar por debajo de un máximo anterior es normal
Una cartera solo necesita estar ligeramente por debajo de su récord más reciente para contar como "por debajo de su máximo". Esto hace que la estadística sea mucho mayor de lo que muchos inversores esperan.
Backtesteado con datos de mercado desde 13 July 2010 hasta 21 September 2026, incluidos costes de transacción de 5 puntos básicos por lado. Presentado sobre una base reducida. Eje lineal. Muestra semanal tomando el punto más bajo de cada semana, de modo que la caída trazada es la caída medida.
Show the data
| Date | Witan Way | S&P 500 |
|---|---|---|
| 27 July 2010 | -1.0% | -0.0% |
| 21 October 2010 | -0.9% | -0.1% |
| 25 January 2011 | -3.3% | -0.3% |
| 27 January 2011 | -3.6% | 0.0% |
| 20 May 2011 | -3.9% | -2.1% |
| 22 August 2011 | -1.9% | -17.0% |
| 03 October 2011 | -4.2% | -18.6% |
| 19 December 2011 | -3.9% | -10.4% |
| 06 March 2012 | -1.4% | -2.2% |
| 18 May 2012 | -5.5% | -8.5% |
| 03 June 2012 | -6.1% | -9.6% |
| 30 August 2012 | -2.7% | -1.2% |
| 15 November 2012 | -5.2% | -7.3% |
| 30 December 2012 | -2.8% | -3.7% |
| 18 April 2013 | -9.6% | -3.2% |
| 24 June 2013 | -9.8% | -5.6% |
| 21 August 2013 | -7.4% | -3.7% |
| 09 October 2013 | -6.9% | -3.8% |
| 03 February 2014 | -2.3% | -5.7% |
| 18 April 2014 | -1.7% | -1.3% |
| 08 May 2014 | -1.5% | -0.6% |
| 05 August 2014 | -1.3% | -3.3% |
| 16 October 2014 | -2.8% | -7.3% |
| 16 December 2014 | -1.7% | -4.9% |
| 31 March 2015 | -1.6% | -2.2% |
| 08 June 2015 | -1.3% | -2.4% |
| 25 August 2015 | -4.8% | -11.9% |
| 04 September 2015 | -4.4% | -9.4% |
| 13 November 2015 | -4.7% | -4.2% |
| 21 January 2016 | -3.8% | -11.2% |
| 05 May 2016 | -1.4% | -2.4% |
| 27 June 2016 | -3.3% | -5.5% |
| 17 October 2016 | -2.5% | -2.6% |
| 03 November 2016 | -1.4% | -4.2% |
| 12 January 2017 | -2.1% | -0.3% |
| 14 April 2017 | -1.1% | -2.6% |
| 06 July 2017 | -1.6% | -1.7% |
| 04 September 2017 | -1.3% | -0.0% |
| 12 November 2017 | -2.3% | -0.4% |
| 08 February 2018 | -6.7% | -10.1% |
| 02 April 2018 | -6.3% | -9.8% |
| 27 June 2018 | -3.8% | -5.2% |
| 15 August 2018 | -1.9% | -1.3% |
| 11 October 2018 | -4.2% | -6.9% |
| 25 December 2018 | -2.6% | -19.3% |
| 07 March 2019 | -1.2% | -5.4% |
| 01 July 2019 | -1.3% | 0.0% |
| 05 July 2019 | -1.0% | -0.1% |
| 11 November 2019 | -1.3% | -0.2% |
| 27 November 2019 | -1.3% | 0.0% |
| 01 April 2020 | -3.8% | -26.8% |
| 11 June 2020 | -4.7% | -10.6% |
| 26 June 2020 | -4.4% | -10.4% |
| 23 September 2020 | -6.1% | -9.4% |
| 12 January 2021 | -2.0% | -0.7% |
| 04 March 2021 | -4.1% | -4.1% |
| 12 May 2021 | -2.3% | -4.0% |
| 18 June 2021 | -2.1% | -2.1% |
| 30 September 2021 | -3.4% | -5.0% |
| 01 December 2021 | -3.3% | -4.1% |
| 27 January 2022 | -5.5% | -9.7% |
| 18 May 2022 | -4.7% | -17.7% |
| 19 May 2022 | -4.5% | -18.2% |
| 30 September 2022 | -6.0% | -24.4% |
| 14 October 2022 | -6.9% | -24.3% |
| 10 February 2023 | -1.5% | -13.2% |
| 10 March 2023 | -2.1% | -17.9% |
| 04 May 2023 | -1.4% | -13.5% |
| 17 August 2023 | -2.4% | -6.5% |
| 27 October 2023 | -4.9% | -11.7% |
| 04 January 2024 | -1.3% | -2.0% |
| 17 April 2024 | -2.2% | -4.3% |
| 19 April 2024 | -2.7% | -5.4% |
| 05 August 2024 | -5.4% | -8.4% |
| 06 September 2024 | -2.7% | -4.3% |
| 19 December 2024 | -2.6% | -3.6% |
| 11 March 2025 | -5.6% | -9.3% |
| 07 April 2025 | -4.4% | -17.5% |
| 02 August 2025 | -1.6% | -2.4% |
| 11 October 2025 | -2.5% | -3.0% |
| 20 November 2025 | -2.9% | -5.1% |
| 05 February 2026 | -1.8% | -2.6% |
| 30 March 2026 | -3.5% | -8.9% |
| 24 June 2026 | -4.7% | -3.2% |
| 16 September 2026 | -2.6% | -3.1% |
- Observaciones por debajo de un máximo anterior
- 82.2%
- Tiempo de recuperación mediano
- 3 days
- Recuperación más larga
- 7.0 months
El tiempo de recuperación se mide desde el primer día por debajo de un máximo anterior hasta que ese máximo se alcanza de nuevo, contando cada episodio de este tipo. Un episodio aún abierto al final del backtest se excluye de ambas cifras en lugar de contarse como corto.
En el mismo periodo, la serie de referencia estuvo por debajo de un máximo anterior en 83.4% de las observaciones, y su recuperación más larga tardó 23 months.
Periodos móviles de 12 meses
El 99.9% de los periodos móviles de 12 meses fueron positivos
Se mide cada periodo posible de 12 meses del backtest, sin importar la fecha de inicio.
- Periodos de 12 meses positivos
- 99.9%
- S&P 500: 89.1%
- Peor periodo de 12 meses
- -0.8%
- S&P 500: -19.7%
Backtesteado con datos de mercado desde 13 July 2010 hasta 21 September 2026, incluidos costes de transacción de 5 puntos básicos por lado. Presentado sobre una base reducida. Eje lineal. Las ventanas se calculan sobre la serie diaria y se muestrean semanalmente en su punto más bajo.
Show the data
Windows are computed on the daily series. The chart samples the weekly minimum, so the lowest window shown is the lowest window measured.
| 12 months ending | Witan Way | S&P 500 |
|---|---|---|
| 06 September 2011 | +36.1% | +7.6% |
| 03 October 2011 | +31.7% | -2.2% |
| 14 December 2011 | +35.8% | -0.4% |
| 10 April 2012 | +46.4% | +4.4% |
| 03 June 2012 | +12.4% | +0.3% |
| 25 June 2012 | +16.8% | +5.8% |
| 27 October 2012 | +15.8% | +12.2% |
| 15 November 2012 | +13.8% | +9.9% |
| 19 January 2013 | +15.8% | +15.3% |
| 28 March 2013 | +37.2% | +14.0% |
| 14 August 2013 | +36.3% | +22.5% |
| 05 October 2013 | +33.5% | +18.1% |
| 26 October 2013 | +41.5% | +27.2% |
| 11 March 2014 | +29.7% | +22.4% |
| 10 April 2014 | +4.4% | +17.8% |
| 30 May 2014 | +13.0% | +18.5% |
| 18 September 2014 | +12.1% | +18.9% |
| 18 November 2014 | +1.8% | +16.8% |
| 15 January 2015 | +2.4% | +9.9% |
| 10 March 2015 | +3.3% | +11.1% |
| 03 July 2015 | +3.2% | +6.7% |
| 25 August 2015 | +1.1% | -4.6% |
| 28 September 2015 | +2.6% | -3.1% |
| 19 January 2016 | +2.8% | -4.8% |
| 13 February 2016 | +4.0% | -9.2% |
| 19 May 2016 | +8.3% | -2.1% |
| 12 July 2016 | +12.7% | +5.8% |
| 03 November 2016 | +9.3% | +1.1% |
| 04 December 2016 | +14.2% | +7.1% |
| 03 April 2017 | +15.4% | +16.1% |
| 19 April 2017 | +13.3% | +13.5% |
| 06 July 2017 | +14.9% | +17.1% |
| 24 August 2017 | +19.2% | +14.3% |
| 12 November 2017 | +25.8% | +21.7% |
| 01 March 2018 | +24.2% | +13.8% |
| 29 May 2018 | +18.8% | +13.4% |
| 28 June 2018 | +18.7% | +13.3% |
| 15 October 2018 | +10.3% | +9.6% |
| 25 December 2018 | +3.4% | -10.7% |
| 03 January 2019 | +2.6% | -8.0% |
| 09 March 2019 | +7.6% | +0.3% |
| 11 June 2019 | +15.8% | +5.7% |
| 02 October 2019 | +12.9% | +0.8% |
| 03 October 2019 | +13.0% | +1.5% |
| 19 February 2020 | +9.2% | +24.1% |
| 19 March 2020 | +8.0% | -13.6% |
| 13 May 2020 | +13.1% | +2.3% |
| 09 July 2020 | +21.7% | +7.9% |
| 23 September 2020 | +23.5% | +10.3% |
| 26 November 2020 | +34.0% | +17.7% |
| 14 April 2021 | +39.2% | +47.3% |
| 08 June 2021 | +30.8% | +32.8% |
| 18 August 2021 | +26.2% | +31.6% |
| 12 October 2021 | +24.7% | +24.8% |
| 08 January 2022 | +15.1% | +23.9% |
| 21 February 2022 | +9.4% | +12.8% |
| 09 May 2022 | +4.3% | -4.4% |
| 14 July 2022 | +2.6% | -12.1% |
| 20 October 2022 | -0.8% | -18.0% |
| 09 November 2022 | -0.2% | -18.7% |
| 05 January 2023 | +2.2% | -17.7% |
| 16 March 2023 | +6.5% | -7.6% |
| 27 May 2023 | +8.4% | +2.9% |
| 18 August 2023 | +7.1% | +3.7% |
| 28 October 2023 | +6.3% | +7.2% |
| 17 January 2024 | +13.1% | +20.5% |
| 18 April 2024 | +16.5% | +22.3% |
| 02 June 2024 | +19.5% | +25.0% |
| 07 August 2024 | +15.5% | +16.7% |
| 17 November 2024 | +23.2% | +31.7% |
| 19 December 2024 | +19.2% | +24.6% |
| 13 March 2025 | +8.7% | +8.2% |
| 07 May 2025 | +13.9% | +9.9% |
| 16 July 2025 | +16.1% | +11.9% |
| 07 November 2025 | +17.3% | +14.0% |
| 22 November 2025 | +15.2% | +12.0% |
| 13 February 2026 | +15.9% | +13.1% |
| 10 June 2026 | +15.2% | +21.7% |
| 29 July 2026 | +10.7% | +16.1% |
| 16 September 2026 | +10.3% | +15.5% |
Un punto fechado el 21 September 2026 es el rendimiento de los doce meses que terminan ese día.
Actividad de la cartera
Diseñada para operar de forma selectiva
La estrategia solo cambia las asignaciones cuando sus reglas lo exigen. A lo largo del backtest, esto se tradujo en unas 2.1 semanas al mes con al menos una operación.
- Semanas con una operación, al año
- 25.1
- Rotación anual
- 525%
- Semanas sin nada que hacer
- 52%
La rotación es el peso negociado a lo largo de un año, sumado en todas las operaciones, por lo que puede superar el tamaño de la cartera. Bajo el supuesto de coste indicado, equivale a 0.3% del valor de la cartera al año.
Los costes reales de negociación dependen del bróker, los instrumentos y la cuenta utilizados. Por tanto, cada inversor experimenta sus propios costes de ejecución.
Estadísticas adicionales
- Ratio de Calmar
- 1.93
- S&P 500: 0.44
- Rendimiento anualizado dividido entre la caída máxima histórica.
Witan Way y el S&P 500
Ambas columnas se calculan sobre el mismo periodo, del 13 July 2010 al 21 September 2026, a partir de los mismos datos diarios de mercado, con dividendos reinvertidos en la serie de referencia.
| Medida | Witan Way | S&P 500 |
|---|---|---|
| Rendimiento anualizado | 19.0% | 14.8% |
| Caída máxima | -9.8% | -33.7% |
| Volatilidad anualizada | 8.4% | 16.9% |
| Años calendario completos positivos | 15/15 | 13/15 |
| Peores 12 meses móviles | -0.8% | -19.7% |
Desde $10,000, la serie de referencia alcanza $93,915 en el mismo periodo.
Metodología del backtest
Qué incluye el backtest
Incluido
- Precios históricos de mercado, ajustados por desdoblamientos y dividendos cuando corresponde
- Las reglas de asignación publicadas, sin cambios durante todo el periodo
- El ciclo de publicación semanal y sus reglas de rebalanceo
- Costes de transacción de 5 puntos básicos en cada lado de cada operación
- Cualquier parte no asignada, mantenida en efectivo
No incluido
- Los impuestos del inversor individual, que dependen de dónde vive y de su cuenta
- Los costes de corretaje y los diferenciales más allá del supuesto indicado
- La diferencia entre un precio publicado y el precio realmente obtenido
- Cualquier juicio aplicado a posteriori a las propias reglas
- El comportamiento futuro del mercado
La comparación con el S&P 500 está representada por datos de cierre ajustado de SPY, que reflejan las distribuciones reinvertidas. Se usa como un proxy invertible de la exposición al rendimiento total del S&P 500, y no como el índice oficial S&P 500 Total Return. Ambas series usan la misma fuente de datos de mercado, el mismo rango de fechas y el mismo importe inicial.
A continuación
La asignación se publica cada miércoles
El backtest describe las reglas. La página Estrategia describe lo que un miembro recibe cada semana, y cómo se construye la asignación.