Drawdown (caída máxima)
El descenso desde el máximo más reciente de una inversión hasta su mínimo posterior, en porcentaje: una medida directa del dolor soportado y de la ganancia necesaria para recuperarse.
Un drawdown es cuánto ha caído una inversión desde su punto más alto hasta el momento. La caída máxima de un periodo es el peor descenso de máximo a mínimo, una medida directa de cuánto dolor pidió soportar una estrategia a quien la mantenía.
Los drawdowns importan porque la recuperación es asimétrica: una caída del 50 % exige una ganancia del 100 % para volver al punto de partida. Gestionar la profundidad de los drawdowns —y no solo perseguir el rendimiento— es central para construir una estrategia con la que un inversor pueda de verdad permanecer a lo largo de un ciclo completo.