Reversión a la media
La tendencia de un precio o una ratio estirados a volver hacia su media histórica: la imagen especular del momentum, y a menudo en conflicto con él.
La reversión a la media es la idea de que los extremos tienden a no durar: un precio muy por encima o por debajo de su nivel habitual a menudo deriva de vuelta hacia la media. Los enfoques construidos sobre ella compran la debilidad y venden la fortaleza, el instinto opuesto al del seguimiento de tendencia.
La dificultad está en el momento oportuno: lo barato puede abaratarse más y lo estirado puede estirarse aún más, durante más tiempo del que nadie espera. El momentum y la reversión a la media aparecen ambos en los mercados, en horizontes distintos, y por eso ningún patrón por sí solo se toma como fiable.
Términos relacionados
- MomentumLa tendencia de los activos que se han comportado bien (o mal) recientemente a seguir haciéndolo durante un tiempo, un patrón bien documentado que utilizan las estrategias de tendencia y de momentum.
- Seguimiento de tendenciaUn enfoque basado en reglas que aumenta la exposición a los activos en tendencias alcistas sostenidas y la reduce en las bajistas: sigue el movimiento en lugar de anticipar el giro.
- VolatilidadCuánto fluctúa el precio de un activo a lo largo del tiempo. Una volatilidad alta significa oscilaciones mayores; mide la turbulencia, no la dirección, y no es lo mismo que el riesgo.