Diversificação
Distribuir capital entre ativos que se comportam de maneira diferente, de modo que a fraqueza de um seja compensada pelos outros. Reduz o risco evitável, mas não elimina o risco de mercado como um todo.
A diversificação combina ativos cujos retornos não são perfeitamente correlacionados, de modo que suas altas e baixas se cancelam em parte e a trajetória geral fica mais suave do que a de qualquer posição isolada. Quando os ativos desempenham papéis genuinamente distintos — crescimento, defesa, proteção contra a inflação — a carteira se torna mais robusta em diferentes ambientes.
A diversificação reduz o risco evitável, específico de cada ativo; ela não elimina o risco de mercado como um todo, e numa crise as correlações podem convergir. Sua proteção é real, mas não absoluta — razão pela qual uma abordagem baseada em regras também lê o ambiente, em vez de depender apenas de um mix fixo.