Desempenho
Como a estratégia teria se comportado desde 2010.
Um backtest histórico da estratégia Witan Way ao longo de mais de 16 anos de condições de mercado. Os retornos, as quedas, os períodos móveis e a atividade da carteira são mostrados abaixo.
Os resultados backtestados são hipotéticos e não representam o desempenho de capital realmente gerido. Baseiam-se em dados históricos de mercado e na metodologia descrita abaixo.
Hypothetical and past performance. Results before 07 October 2026 are hypothetical: they were produced by applying the current rules to historical data, with the benefit of hindsight, and do not reflect actual trading. Results after that date reflect the published allocations, not any actual account. Figures include trading costs of 5 basis points per side, and are then reduced by a further 25 per cent. They exclude management and subscription fees, bid-ask spreads, and taxes. The reference series carries no costs at all. Past and hypothetical performance do not predict future results. You may lose money.
O registo
Crescimento backtestado desde 2010
19.0%
Retorno anualizado
De um valor inicial de $10,000 para $167,055 ao longo de todo o período do backtest.
Backtestado com dados de mercado de 13 July 2010 a 21 September 2026, incluindo custos de transação de 5 pontos base por lado. Apresentado numa base reduzida. Eixo logarítmico, amostra semanal.
Show the data
One point per week, sampled on Wednesday from a daily series. The metrics beside the chart are computed on the full daily series, never on this sample.
| Date | Witan Way | S&P 500 |
|---|---|---|
| 13 July 2010 | $10,000 | $10,000 |
| 06 July 2011 | $13,685 | $12,462 |
| 04 July 2012 | $16,441 | $13,054 |
| 03 July 2013 | $23,092 | $15,664 |
| 02 July 2014 | $27,282 | $19,531 |
| 01 July 2015 | $28,247 | $20,953 |
| 29 June 2016 | $32,104 | $21,320 |
| 28 June 2017 | $37,595 | $25,630 |
| 27 June 2018 | $44,483 | $28,883 |
| 26 June 2019 | $53,087 | $31,763 |
| 24 June 2020 | $62,850 | $33,916 |
| 23 June 2021 | $84,687 | $47,836 |
| 22 June 2022 | $89,807 | $42,982 |
| 21 June 2023 | $99,623 | $50,749 |
| 19 June 2024 | $120,999 | $64,685 |
| 18 June 2025 | $138,847 | $71,354 |
| 17 June 2026 | $162,758 | $89,511 |
| 21 September 2026 | $167,055 | $93,915 |
A série de referência é mostrada a título de orientação, não como um objetivo ou um índice de referência oficial. É uma única exposição a ações dos EUA, nas mesmas datas e com o mesmo montante inicial. A sua fonte e construção são descritas na metodologia abaixo.
- Retorno anualizado
- 19.0%
- S&P 500: 14.8%
- Queda máxima
- -9.8%
- S&P 500: -33.7%
- Volatilidade anualizada
- 8.4%
- S&P 500: 16.9%
Como o backtest foi construído
Dados históricos
A estratégia é aplicada retrospetivamente aos dados históricos de mercado desde July 2010.
Regras aplicadas de forma constante
As mesmas regras de alocação são aplicadas ao longo de todo o período, sem intervenção discricionária.
Pressupostos de negociação
O rebalanceamento segue o ciclo de publicação semanal, e são cobrados custos de transação de 5 pontos base em cada lado de cada operação.
Resultados hipotéticos
Estes resultados são backtestados. Não representam capital realmente gerido nem garantem um desempenho futuro.
Ano a ano
Todos os anos civis completos do backtest foram positivos.
Os retornos anuais variaram substancialmente de um ano para outro. O gráfico abaixo mostra o percurso, não a média.
15 anos civis completos, de 2011 a 2025. Dois períodos parciais ficam fora desse cálculo e são representados ao lado: 2010 abre a 13 July 2010, e 2026 vai até 21 September 2026.
Backtestado com dados de mercado de 13 July 2010 a 21 September 2026, incluindo custos de transação de 5 pontos base por lado. Apresentado numa base reduzida. Eixo linear. Períodos calendário calculados sobre a série diária.
Show the data
| Period | Value | S&P 500 |
|---|---|---|
| 2010 | +7.1% | +15.9% |
| 2011 | +37.1% | +1.9% |
| 2012 | +18.9% | +16.0% |
| 2013 | +52.9% | +32.3% |
| 2014 | +2.9% | +13.5% |
| 2015 | +3.4% | +1.2% |
| 2016 | +18.2% | +12.0% |
| 2017 | +31.1% | +21.7% |
| 2018 | +4.4% | -4.6% |
| 2019 | +15.1% | +31.2% |
| 2020 | +41.9% | +18.3% |
| 2021 | +21.9% | +28.7% |
| 2022 | +1.7% | -18.2% |
| 2023 | +15.3% | +26.2% |
| 2024 | +19.6% | +24.9% |
| 2025 | +19.8% | +17.7% |
| 2026 | +8.4% | +14.3% |
- 2010 (período parcial)
- +7.1%
- S&P 500: +15.9%
- 2026 até à data
- +8.4%
- S&P 500: +14.3%
As primeiras e últimas barras são períodos parciais, não anos completos: o backtest abre a 13 July 2010 e termina a 21 September 2026. As outras 15 barras são anos civis completos.
O lado negativo
Como a estratégia se comportou durante as grandes quedas de mercado
As grandes quedas de mercado são onde o design de uma carteira se torna mais visível. Uma estratégia não precisa de evitar todas as perdas. O que importa é quanto capital devolve, quanto tempo dura a queda, e se um investidor pode razoavelmente permanecer investido durante ela.
2011 debt downgrade and euro-area crisis
01 May 2011 to 03 February 2012
Witan Way-4.2%S&P 500-18.6%Q4 2018 tightening and trade tensions
20 September 2018 to 12 April 2019
Witan Way-4.2%S&P 500-19.3%COVID-19
19 February 2020 to 10 August 2020
Witan Way-4.7%S&P 500-33.7%2022 inflation and rate shock
03 January 2022 to 13 December 2023
Witan Way-6.9%S&P 500-24.5%
Each window runs from the reference series' own high to the day it regained that high. Both series are measured inside the same window, so no start or end date is chosen to suit either one.
Show every reference decline
These four periods are the recognisable macro episodes of the backtest. They are not the four deepest: the data below lists every reference decline past fifteen per cent.
| Trough | From | Recovered | S&P 500 | Shown above |
|---|---|---|---|---|
| 03 October 2011 | 02 May 2011 | 03 February 2012 | -18.6% | Yes |
| 24 December 2018 | 21 September 2018 | 12 April 2019 | -19.3% | Yes |
| 23 March 2020 | 20 February 2020 | 10 August 2020 | -33.7% | Yes |
| 12 October 2022 | 04 January 2022 | 13 December 2023 | -24.5% | Yes |
| 08 April 2025 | 20 February 2025 | 26 June 2025 | -18.8% | No |
Tempo abaixo de um máximo anterior
Estar abaixo de um máximo anterior é normal
Uma carteira só precisa de estar ligeiramente abaixo do seu recorde mais recente para contar como "abaixo do seu máximo". Isto torna a estatística muito maior do que muitos investidores esperam.
Backtestado com dados de mercado de 13 July 2010 a 21 September 2026, incluindo custos de transação de 5 pontos base por lado. Apresentado numa base reduzida. Eixo linear. Amostra semanal no ponto mais baixo de cada semana, de modo que a queda traçada é a queda medida.
Show the data
| Date | Witan Way | S&P 500 |
|---|---|---|
| 27 July 2010 | -1.0% | -0.0% |
| 21 October 2010 | -0.9% | -0.1% |
| 25 January 2011 | -3.3% | -0.3% |
| 27 January 2011 | -3.6% | 0.0% |
| 20 May 2011 | -3.9% | -2.1% |
| 22 August 2011 | -1.9% | -17.0% |
| 03 October 2011 | -4.2% | -18.6% |
| 19 December 2011 | -3.9% | -10.4% |
| 06 March 2012 | -1.4% | -2.2% |
| 18 May 2012 | -5.5% | -8.5% |
| 03 June 2012 | -6.1% | -9.6% |
| 30 August 2012 | -2.7% | -1.2% |
| 15 November 2012 | -5.2% | -7.3% |
| 30 December 2012 | -2.8% | -3.7% |
| 18 April 2013 | -9.6% | -3.2% |
| 24 June 2013 | -9.8% | -5.6% |
| 21 August 2013 | -7.4% | -3.7% |
| 09 October 2013 | -6.9% | -3.8% |
| 03 February 2014 | -2.3% | -5.7% |
| 18 April 2014 | -1.7% | -1.3% |
| 08 May 2014 | -1.5% | -0.6% |
| 05 August 2014 | -1.3% | -3.3% |
| 16 October 2014 | -2.8% | -7.3% |
| 16 December 2014 | -1.7% | -4.9% |
| 31 March 2015 | -1.6% | -2.2% |
| 08 June 2015 | -1.3% | -2.4% |
| 25 August 2015 | -4.8% | -11.9% |
| 04 September 2015 | -4.4% | -9.4% |
| 13 November 2015 | -4.7% | -4.2% |
| 21 January 2016 | -3.8% | -11.2% |
| 05 May 2016 | -1.4% | -2.4% |
| 27 June 2016 | -3.3% | -5.5% |
| 17 October 2016 | -2.5% | -2.6% |
| 03 November 2016 | -1.4% | -4.2% |
| 12 January 2017 | -2.1% | -0.3% |
| 14 April 2017 | -1.1% | -2.6% |
| 06 July 2017 | -1.6% | -1.7% |
| 04 September 2017 | -1.3% | -0.0% |
| 12 November 2017 | -2.3% | -0.4% |
| 08 February 2018 | -6.7% | -10.1% |
| 02 April 2018 | -6.3% | -9.8% |
| 27 June 2018 | -3.8% | -5.2% |
| 15 August 2018 | -1.9% | -1.3% |
| 11 October 2018 | -4.2% | -6.9% |
| 25 December 2018 | -2.6% | -19.3% |
| 07 March 2019 | -1.2% | -5.4% |
| 01 July 2019 | -1.3% | 0.0% |
| 05 July 2019 | -1.0% | -0.1% |
| 11 November 2019 | -1.3% | -0.2% |
| 27 November 2019 | -1.3% | 0.0% |
| 01 April 2020 | -3.8% | -26.8% |
| 11 June 2020 | -4.7% | -10.6% |
| 26 June 2020 | -4.4% | -10.4% |
| 23 September 2020 | -6.1% | -9.4% |
| 12 January 2021 | -2.0% | -0.7% |
| 04 March 2021 | -4.1% | -4.1% |
| 12 May 2021 | -2.3% | -4.0% |
| 18 June 2021 | -2.1% | -2.1% |
| 30 September 2021 | -3.4% | -5.0% |
| 01 December 2021 | -3.3% | -4.1% |
| 27 January 2022 | -5.5% | -9.7% |
| 18 May 2022 | -4.7% | -17.7% |
| 19 May 2022 | -4.5% | -18.2% |
| 30 September 2022 | -6.0% | -24.4% |
| 14 October 2022 | -6.9% | -24.3% |
| 10 February 2023 | -1.5% | -13.2% |
| 10 March 2023 | -2.1% | -17.9% |
| 04 May 2023 | -1.4% | -13.5% |
| 17 August 2023 | -2.4% | -6.5% |
| 27 October 2023 | -4.9% | -11.7% |
| 04 January 2024 | -1.3% | -2.0% |
| 17 April 2024 | -2.2% | -4.3% |
| 19 April 2024 | -2.7% | -5.4% |
| 05 August 2024 | -5.4% | -8.4% |
| 06 September 2024 | -2.7% | -4.3% |
| 19 December 2024 | -2.6% | -3.6% |
| 11 March 2025 | -5.6% | -9.3% |
| 07 April 2025 | -4.4% | -17.5% |
| 02 August 2025 | -1.6% | -2.4% |
| 11 October 2025 | -2.5% | -3.0% |
| 20 November 2025 | -2.9% | -5.1% |
| 05 February 2026 | -1.8% | -2.6% |
| 30 March 2026 | -3.5% | -8.9% |
| 24 June 2026 | -4.7% | -3.2% |
| 16 September 2026 | -2.6% | -3.1% |
- Observações abaixo de um máximo anterior
- 82.2%
- Tempo de recuperação mediano
- 3 days
- Recuperação mais longa
- 7.0 months
O tempo de recuperação é medido desde o primeiro dia abaixo de um máximo anterior até esse máximo ser novamente alcançado, contando cada episódio desse tipo. Um episódio ainda aberto no final do backtest é excluído de ambos os valores em vez de ser contado como curto.
No mesmo período, a série de referência esteve abaixo de um máximo anterior em 83.4% das observações, e a sua recuperação mais longa durou 23 months.
Períodos móveis de 12 meses
99.9% dos períodos móveis de 12 meses foram positivos
Cada período possível de 12 meses do backtest é medido, independentemente da data de início.
- Períodos de 12 meses positivos
- 99.9%
- S&P 500: 89.1%
- Pior período de 12 meses
- -0.8%
- S&P 500: -19.7%
Backtestado com dados de mercado de 13 July 2010 a 21 September 2026, incluindo custos de transação de 5 pontos base por lado. Apresentado numa base reduzida. Eixo linear. As janelas são calculadas sobre a série diária e amostradas semanalmente no seu ponto mais baixo.
Show the data
Windows are computed on the daily series. The chart samples the weekly minimum, so the lowest window shown is the lowest window measured.
| 12 months ending | Witan Way | S&P 500 |
|---|---|---|
| 06 September 2011 | +36.1% | +7.6% |
| 03 October 2011 | +31.7% | -2.2% |
| 14 December 2011 | +35.8% | -0.4% |
| 10 April 2012 | +46.4% | +4.4% |
| 03 June 2012 | +12.4% | +0.3% |
| 25 June 2012 | +16.8% | +5.8% |
| 27 October 2012 | +15.8% | +12.2% |
| 15 November 2012 | +13.8% | +9.9% |
| 19 January 2013 | +15.8% | +15.3% |
| 28 March 2013 | +37.2% | +14.0% |
| 14 August 2013 | +36.3% | +22.5% |
| 05 October 2013 | +33.5% | +18.1% |
| 26 October 2013 | +41.5% | +27.2% |
| 11 March 2014 | +29.7% | +22.4% |
| 10 April 2014 | +4.4% | +17.8% |
| 30 May 2014 | +13.0% | +18.5% |
| 18 September 2014 | +12.1% | +18.9% |
| 18 November 2014 | +1.8% | +16.8% |
| 15 January 2015 | +2.4% | +9.9% |
| 10 March 2015 | +3.3% | +11.1% |
| 03 July 2015 | +3.2% | +6.7% |
| 25 August 2015 | +1.1% | -4.6% |
| 28 September 2015 | +2.6% | -3.1% |
| 19 January 2016 | +2.8% | -4.8% |
| 13 February 2016 | +4.0% | -9.2% |
| 19 May 2016 | +8.3% | -2.1% |
| 12 July 2016 | +12.7% | +5.8% |
| 03 November 2016 | +9.3% | +1.1% |
| 04 December 2016 | +14.2% | +7.1% |
| 03 April 2017 | +15.4% | +16.1% |
| 19 April 2017 | +13.3% | +13.5% |
| 06 July 2017 | +14.9% | +17.1% |
| 24 August 2017 | +19.2% | +14.3% |
| 12 November 2017 | +25.8% | +21.7% |
| 01 March 2018 | +24.2% | +13.8% |
| 29 May 2018 | +18.8% | +13.4% |
| 28 June 2018 | +18.7% | +13.3% |
| 15 October 2018 | +10.3% | +9.6% |
| 25 December 2018 | +3.4% | -10.7% |
| 03 January 2019 | +2.6% | -8.0% |
| 09 March 2019 | +7.6% | +0.3% |
| 11 June 2019 | +15.8% | +5.7% |
| 02 October 2019 | +12.9% | +0.8% |
| 03 October 2019 | +13.0% | +1.5% |
| 19 February 2020 | +9.2% | +24.1% |
| 19 March 2020 | +8.0% | -13.6% |
| 13 May 2020 | +13.1% | +2.3% |
| 09 July 2020 | +21.7% | +7.9% |
| 23 September 2020 | +23.5% | +10.3% |
| 26 November 2020 | +34.0% | +17.7% |
| 14 April 2021 | +39.2% | +47.3% |
| 08 June 2021 | +30.8% | +32.8% |
| 18 August 2021 | +26.2% | +31.6% |
| 12 October 2021 | +24.7% | +24.8% |
| 08 January 2022 | +15.1% | +23.9% |
| 21 February 2022 | +9.4% | +12.8% |
| 09 May 2022 | +4.3% | -4.4% |
| 14 July 2022 | +2.6% | -12.1% |
| 20 October 2022 | -0.8% | -18.0% |
| 09 November 2022 | -0.2% | -18.7% |
| 05 January 2023 | +2.2% | -17.7% |
| 16 March 2023 | +6.5% | -7.6% |
| 27 May 2023 | +8.4% | +2.9% |
| 18 August 2023 | +7.1% | +3.7% |
| 28 October 2023 | +6.3% | +7.2% |
| 17 January 2024 | +13.1% | +20.5% |
| 18 April 2024 | +16.5% | +22.3% |
| 02 June 2024 | +19.5% | +25.0% |
| 07 August 2024 | +15.5% | +16.7% |
| 17 November 2024 | +23.2% | +31.7% |
| 19 December 2024 | +19.2% | +24.6% |
| 13 March 2025 | +8.7% | +8.2% |
| 07 May 2025 | +13.9% | +9.9% |
| 16 July 2025 | +16.1% | +11.9% |
| 07 November 2025 | +17.3% | +14.0% |
| 22 November 2025 | +15.2% | +12.0% |
| 13 February 2026 | +15.9% | +13.1% |
| 10 June 2026 | +15.2% | +21.7% |
| 29 July 2026 | +10.7% | +16.1% |
| 16 September 2026 | +10.3% | +15.5% |
Um ponto datado de 21 September 2026 é o retorno dos doze meses que terminam nesse dia.
Atividade da carteira
Concebida para negociar de forma seletiva
A estratégia só altera as alocações quando as suas regras o exigem. Ao longo do backtest, isto resultou em cerca de 2.1 semanas por mês com pelo menos uma operação.
- Semanas com uma operação, por ano
- 25.1
- Rotação anual
- 525%
- Semanas sem nada a fazer
- 52%
A rotação é o peso negociado ao longo de um ano, somado em todas as operações, pelo que pode exceder o tamanho da carteira. Sob o pressuposto de custo indicado, equivale a 0.3% do valor da carteira por ano.
Os custos reais de negociação dependem da corretora, dos instrumentos e da conta utilizados. Cada investidor experimenta, portanto, os seus próprios custos de execução.
Estatísticas adicionais
- Índice de Calmar
- 1.93
- S&P 500: 0.44
- Retorno anualizado dividido pela queda máxima histórica.
Witan Way e o S&P 500
Ambas as colunas são calculadas sobre o mesmo período, de 13 July 2010 a 21 September 2026, a partir dos mesmos dados diários de mercado, com dividendos reinvestidos na série de referência.
| Medida | Witan Way | S&P 500 |
|---|---|---|
| Retorno anualizado | 19.0% | 14.8% |
| Queda máxima | -9.8% | -33.7% |
| Volatilidade anualizada | 8.4% | 16.9% |
| Anos civis completos positivos | 15/15 | 13/15 |
| Piores 12 meses móveis | -0.8% | -19.7% |
Desde $10,000, a série de referência atinge $93,915 no mesmo período.
Metodologia do backtest
O que o backtest inclui
Incluído
- Preços históricos de mercado, ajustados por desdobramentos e dividendos quando aplicável
- As regras de alocação publicadas, inalteradas durante todo o período
- O ciclo de publicação semanal e as suas regras de rebalanceamento
- Custos de transação de 5 pontos base em cada lado de cada operação
- Qualquer parte não alocada mantida em dinheiro
Não incluído
- Os impostos do investidor individual, que dependem de onde vive e da sua conta
- Os custos de corretagem e os spreads além do pressuposto indicado
- A diferença entre um preço publicado e o preço efetivamente obtido
- Qualquer juízo aplicado a posteriori às próprias regras
- O comportamento futuro do mercado
A comparação com o S&P 500 é representada por dados de fecho ajustado da SPY, que refletem as distribuições reinvestidas. É usada como um proxy investível da exposição ao retorno total do S&P 500, e não como o índice oficial S&P 500 Total Return. Ambas as séries usam a mesma fonte de dados de mercado, o mesmo intervalo de datas e o mesmo montante inicial.
A seguir
A alocação é publicada todas as quartas-feiras
O backtest descreve as regras. A página Estratégia descreve o que um membro recebe a cada semana, e como a alocação é construída.