Correlação
O quão próximo dois ativos se movem juntos, de +1 (em sincronia) a −1 (em oposição) — a propriedade que faz a diversificação funcionar, quando é baixa.
A correlação mede o grau em que dois ativos se movem na mesma direção. Perto de +1, eles sobem e caem juntos; perto de −1, movem-se de forma oposta; perto de 0, movem-se de forma independente. É a matemática por trás da diversificação.
Combinar ativos com correlação baixa ou negativa suaviza o percurso de uma carteira, porque suas altas e baixas se compensam em parte. O detalhe: as correlações não são fixas — em quedas bruscas, muitos ativos caem juntos, exatamente quando a diversificação é mais necessária.
Termos relacionados
- DiversificaçãoDistribuir capital entre ativos que se comportam de maneira diferente, de modo que a fraqueza de um seja compensada pelos outros. Reduz o risco evitável, mas não elimina o risco de mercado como um todo.
- Classe de ativosUma categoria ampla de investimentos que se comporta de forma distinta — ações, títulos, ouro, commodities — os blocos de construção de uma carteira diversificada e alocada de forma tática.
- VolatilidadeO quanto o preço de um ativo oscila ao longo do tempo. Alta volatilidade significa oscilações maiores; ela mede a turbulência, não a direção — e não é a mesma coisa que risco.
Ler em contexto
- OuroO ouro não tem emitente, não tem contrato e não tem fluxo de caixa interno: nada nele o remunera por o deter. O seu retorno vem inteiramente da variação do preço, o que o torna um tipo de ativo diferente de uma ação ou de uma obrigação, e não uma versão defeituosa de qualquer uma delas.
- Diversificação real versus aparenteContar os seus fundos responde a uma pergunta sobre diversificação e cala-se sobre outra. Diz-lhe algo sobre o quanto está exposto à falência de uma empresa; não lhe diz nada sobre o que as suas posições têm em comum. E é isso que decide se caem em conjunto.