Indice de référence (benchmark)
Un indice de référence auquel on compare le rendement et le risque d'un portefeuille — l'étalon qui indique si un résultat est bon, une fois replacé dans son contexte.
Un benchmark est un étalon de comparaison : un indice large, ou une combinaison d'indices, qui représente le marché ou la stratégie qu'un portefeuille cherche à égaler ou à dépasser. Un rendement isolé dit peu de chose ; rapporté à un indice de référence, il prend tout son sens.
Choisir un indice de référence équitable compte — un indice qui reflète les mêmes actifs et le même niveau de risque. Un résultat qui paraît solide peut se révéler ordinaire une fois comparé à un simple indice, et c'est pourquoi un reporting honnête précise toujours ce à quoi il se mesure.