Allocation tactique d'actifs (TAA)
Ajuster dans le temps la répartition d'un portefeuille entre grandes classes d'actifs en réponse à l'environnement de marché, au lieu de maintenir des pondérations fixes quelles que soient les conditions.
L'allocation tactique d'actifs (TAA) fait varier la part détenue par un portefeuille dans chaque classe d'actifs à mesure que l'environnement évolue, plutôt que d'en conserver les proportions en toutes circonstances. Elle agit sur des catégories entières — actions, obligations, matières premières, liquidités — et jamais sur le choix entre entreprises individuelles.
Le terme recouvre deux pratiques. Dans sa forme discrétionnaire, une personne juge du moment d'ajuster. Dans sa forme systématique, la condition et la réponse sont écrites à l'avance et ce sont les règles qui décident. Les deux sont de l'allocation tactique, et un fonds décrit comme tactique peut relever de l'une ou de l'autre.
Les stratégies de Witan Way relèvent de la seconde : fondées sur des règles, documentées, et donc examinables par quelqu'un qui ne les a pas écrites.