Edição № 17 ·
A alta se mantém, mas estreita
Ações sólidas mas menos amplas, ouro enfraquecido, bitcoin resfriado, matérias-primas em pausa.
A semana em uma leitura
O apetite pelo risco permanece presente e as ações mantêm-se acima da sua tendência de longo prazo, mas a alta apoia-se num número mais reduzido de valores. Este estreitamento é o sinal central da semana, sem constituir uma inversão de regime.
Pulso do mercado
| Ativo | Nível | Semana | Desde 1 jan. |
|---|---|---|---|
| Ações | 747.03 | +1.1% | +9.9% |
| Ouro | 371.54 | -0.1% | -6.7% |
| Mercadorias | 29.45 | -2.2% | +31.5% |
| Bitcoin | 63,372 | -0.8% | -28.6% |
A leitura dos regimes
A semana em três pontos
- As ações permanecem acima de sua tendência de longo prazo, regime construtivo intacto.
- A alta assenta em menos valores: é a deterioração a vigiar.
- Confirmação esperada: um regresso de um maior número de valores em alta.
| Pilar | Tendência | Momentum | Coerência | Estado |
|---|---|---|---|---|
| Ações | Favorável | Neutro | Confirmada | Favorável mas menos amplo |
| Ouro | Desfavorável | Neutro | Confirmada | Enfraquecimento |
| Mercadorias | Favorável | Favorável | Confirmada | Impulso inflacionário |
| Bitcoin | Desfavorável | Neutro | Confirmada | Arrefecimento |
O que mudou
Em comparação com a semana passada, a alta bolsista apoia-se agora num número mais reduzido de valores, ao passo que assentava anteriormente numa base mais alargada; o enfraquecimento do ouro confirmou-se, por outro lado.
O que não mudou
As ações permanecem acima da sua tendência de longo prazo e o apetite pelo risco mantém-se presente, sem viragem para um regime defensivo.
O que seria prematuro concluir
Um regime construtivo não exclui nem consolidação nem reversão de curto prazo.
A fraqueza do ouro e do bitcoin não é suficiente para invalidar o regime favorável das ações; seria prematuro concluir por uma reversão generalizada pelo simples facto de esses dois ativos recuarem.