Witan Way
The Sunday Charter
Las acciones toman la delantera, el oro sigue bajo presión
El cambio de la semana se resume en un punto: las acciones estadounidenses se han fortalecido y mejoran su lectura. A su alrededor, el oro y los bonos del Estado siguen en dificultad, mientras que las materias primas y el Bitcoin no se mueven ni un ápice. La búsqueda de seguridad retrocede, sin que ello zanje nada.
N° 18 · Semaine close le 9 août 2026 · 6 minutes
Esta semana en 30 segundos
Lo que se mantiene
Solo las acciones cambian de inclinación esta semana: su lectura mejora.
Los otros cuatro mercados conservan el estado de la semana anterior.
Lo que cambia
El oro y los bonos del Estado siguen ambos bajo presión, pero por razones distintas.
El refugio clásico y el amortiguador atraviesan dificultades al mismo tiempo.
Qué vigilar
El nerviosismo que el mercado anticipaba se apacigua.
Es un clima más tranquilo, no una garantía sobre lo que vendrá.
La brújula de los mercados
Los cinco mercados de un vistazo
Acciones
ConstructivomejoraLas acciones se mantienen por encima de su tendencia larga y esa tendencia trabaja a su favor. Es el único mercado cuya lectura mejora respecto a la semana pasada.
Las acciones suben en la semana y se mantienen por encima de su tendencia larga.
- Esta semana
- +3,5 %
- Desde enero
- +13,8 %
- Tendencia de fondo
- +10,4 %au-dessus
Su lectura mejora respecto a la semana pasada, señal de que la tendencia de fondo vuelve a trabajar a su favor. La subida no dice nada de lo que vendrá; describe un motor que gira hoy a pleno rendimiento.
Lo que haría cambiar la lectura Un retroceso de la curva por debajo de su tendencia larga, o una subida sostenida por un número cada vez más estrecho de valores, haría evolucionar esta lectura.
Bonos del Tesoro
Bajo presiónsin cambio significativoLos bonos del Estado siguen bajo presión, algo por debajo de su tendencia larga. Su papel de amortiguador permanece poco activo en el clima actual.
Los bonos del Estado avanzan ligeramente en la semana pero siguen por debajo de su tendencia larga.
- Esta semana
- +0,6 %
- Desde enero
- −0,8 %
- Tendencia de fondo
- −0,8 %sous
Su función es amortiguar, subir cuando las acciones flaquean; esta semana, acciones y bonos avanzan juntos, lo que deja el amortiguador poco solicitado. Mientras permanezcan por debajo de su tendencia de fondo, su capacidad de proteger sigue reducida.
Lo que haría cambiar la lectura Un regreso duradero por encima de su tendencia larga devolvería al amortiguador su función habitual.
Oro
Bajo presiónsin cambio significativoEl oro sigue bajo presión, por debajo de su tendencia larga, pese a una semana firme. La búsqueda de seguridad que encarna se apacigua por ahora.
El oro sube con claridad en la semana aunque permanece por debajo de su tendencia larga.
- Esta semana
- +7,2 %
- Desde enero
- 0,0 %
- Tendencia de fondo
- −3,2 %sous
Como valor refugio, asciende sobre todo cuando la confianza retrocede; aquí avanza mientras las acciones suben y el nerviosismo cede, una mezcla que explica por qué su lectura sigue bajo presión. El movimiento de la semana no basta para llevar al metal por encima de su tendencia de fondo.
Lo que haría cambiar la lectura Un cruce duradero de su tendencia larga cambiaría la lectura.
Materias primas
Constructivosin cambio significativoLas materias primas siguen siendo constructivas, netamente por encima de su tendencia larga. Su situación no ha cambiado de forma notable.
Las materias primas retroceden en la semana pero permanecen bien por encima de su tendencia larga.
- Esta semana
- −1,8 %
- Desde enero
- +29,1 %
- Tendencia de fondo
- +10,0 %au-dessus
Esta cesta sigue la actividad económica real, y su mantenimiento por encima de la tendencia de fondo confirma un ciclo aún favorable pese a la caída de la semana. Un retroceso aislado no merma una posición tan elevada.
Lo que haría cambiar la lectura Un deslizamiento que llevara la curva por debajo de su tendencia larga haría bascular la lectura.
Bitcoin
Transiciónsin cambio significativoEl Bitcoin sigue en transición: ni confirmación, ni ruptura. Se mantiene todavía por debajo de su tendencia larga, sin movimiento destacado esta semana.
El Bitcoin gana terreno en la semana pero permanece por debajo de su tendencia larga.
- Esta semana
- +2,4 %
- Desde enero
- −26,8 %
- Tendencia de fondo
- −7,5 %sous
Expresa el apetito especulativo en estado puro y amplifica ambas direcciones; su lectura permanece indecisa, ni confirmada ni rota. Un alza semanal no zanja nada mientras el precio se mantiene por debajo de su tendencia de fondo.
Lo que haría cambiar la lectura Un regreso claro y sostenido por encima de su tendencia larga disiparía esta indecisión.
↑ mejora · → sin cambio significativo · ↓ deterioro
El entorno de mercado
- DXY
- 99,60 −0,3 %
El dólar retrocede un poco en la semana, lo que alivia la presión sobre todo lo que está denominado en esta moneda.
- US10Y
- 4,65 % −0,09 pt
El coste del dinero a largo plazo se distiende ligeramente en la semana.
- VIX
- 14,90 −6,8 %
El nerviosismo esperado por el mercado cede y regresa hacia niveles tranquilos.
El gráfico de la semana
Las acciones estadounidenses mantienen el rumbo
La curva sube en el periodo mostrado
En el periodo mostrado, la curva de las acciones estadounidenses avanza y se mantiene por encima de su tendencia de fondo.
Las acciones son el motor de crecimiento y el primero en reaccionar al apetito por el riesgo. Cuando esta curva se sostiene, indica que ese apetito sigue presente.
Una curva que sube en un periodo dado no dice nada de la semana que viene. Describe lo que ha ocurrido, no lo que ocurrirá.
Données hebdomadaires, arrêtées à la date de publication.
La disciplina de la semana
Lo único que se mueve esta semana es la inclinación de las acciones: su lectura mejora, todo lo demás mantiene la misma posición que la semana pasada.
Cuando un solo mercado cambia y otros cuatro permanecen estables, la disciplina consiste en no confundir el movimiento aislado con un giro de conjunto.
Los dos mercados que suelen amortiguar una cartera permanecen ambos por debajo de su tendencia larga: el valor refugio y el préstamo al Estado no cumplen su papel protector en este momento, y es un dato que conviene tener presente más que corregir con urgencia.
El nerviosismo que el mercado espera atravesar retrocede: esto hace más legible la mejora de las acciones, pero un clima tranquilo no dice nada de lo que hará la semana siguiente.
Lo que haría evolucionar la lectura: una mejora que alcanzara a uno de los mercados protectores, o al contrario un giro de las acciones que borrara el único cambio de la semana.
Cómo leer esta edición
Publicación general, impersonal y educativa. Los regímenes, los colores y los indicadores describen condiciones de mercado observadas según la metodología Witan Way.
No constituyen una recomendación personalizada ni una señal para comprar o vender. Toda decisión de inversión sigue siendo independiente y responsabilidad del lector.